市政施工企业“两金”压降的困境、成因与财务管控对策
一、引言
“两金”即应收账款（含应收票据及合同资产）与存货，是施工企业资产负债表中最具行业特征的核心流动资产构成。对于市政施工企业而言，“两金”既是经营活动的必然产物——工程款的阶段性结算、施工物资的储备周转使其具有天然的合理性；又是资金链安全的最大变量——当“两金”规模持续膨胀、周转效率不断下滑时，企业的流动性风险便如影随形。
2025年，国务院国资委明确提出“全面运用精益化管理理念，加强集团管控和资金集中管理，深化‘两金’压降和亏损治理”，将“两金”压降上升为央企提质增效的战略任务。在市政施工行业竞争日趋激烈、市场环境复杂多变的背景下，“两金”占用规模持续攀升、周转效率持续低迷，已成为市政施工企业资金链安全与高质量发展的核心瓶颈。
行业数据印证了问题的严峻性。截至2025年三季度末，建筑行业“两金”（应收账款及存货）规模达7.18万亿元，同比增长7.87%，“两金”占流动资产比例高达69.85%。行业平均垫资比例超过60%，应收账款占流动资产比重达65%，逾期率高达42%，坏账率升至8.5%。建筑企业应收账款周转天数持续攀升，部分企业已达75天以上，资金链压力不断加剧。本文拟立足市政施工企业会计与财务管理实践，系统分析“两金”压降面临的现实困境，深入探究其深层成因，并提出系统化的财务管控对策。
二、市政施工企业“两金”压降的现实困境
2.1 回收周期漫长
市政施工企业的业主多为地方政府及其平台公司，工程款的最终支付高度依赖于地方财政资金的安排与拨付。近年来，受宏观经济下行与地方债务压力传导的双重影响，市政项目的回款周期明显延长。部分2022年前完工的项目，其应收账款回收周期已显著拉长。有调查显示，市政污水、垃圾处理等领域的欠费周期已达一年之久，且账期和额度仍在滚动增加。施工企业工程款结算与回款高度依赖业主的支付能力，业主资金压力的持续传导使企业“两金”规模高速增长。
2.2 清收难度大
市政工程从竣工验收到最终结算，往往需经历审计、批复、拨款等多个环节，每一环节的延迟都会导致整个回款链条的延长。业主方合规管控趋严进一步加剧了这一问题——中国电建在2025年度报告中指出，“受建筑行业竞争加剧、业主方合规管控趋严影响，公司合同谈判话语权偏弱，部分项目结算条件更为苛刻、付款比例偏低，且受项目验收流程优化滞后影响，时常出现结算推迟、收款受阻情形”。金埔园林同样面临“市政项目的回款有所延后”的困境。
2.3 存量结构失衡
从账龄结构看，市政施工企业的应收账款呈现“长账龄占比持续上升”的恶化趋势。玉禾田的财务数据显示，其一年以内应收账款比例从85.00%逐年下降至70.09%，长账龄占比持续攀升，原因在于“部分项目地方财政资金紧张，回款周期延长所致”。账龄的拉长直接导致坏账准备计提增加，侵蚀企业利润，降低资产质量。
2.4 增量管控乏力
在存量“两金”居高不下的同时，新增业务的“两金”增量未能得到有效管控。在产能相对过剩的行业态势下，各企业为争取项目普遍采取让利签约或垫资施工模式，叠加上游客户支付能力弱化，导致应收账款与存货规模持续攀升。五冶上海交通市政公司2025年度工作会亦明确指出了“两金压降和清欠回款仍面临较大压力”的突出问题。
三、困境的深层成因分析
3.1 外部市场环境的不规范
市政工程市场的竞争日益激烈，部分企业为获取项目不惜在合同条款中接受不利的付款条件，进一步恶化了行业的回款生态。行业本质决定了建筑企业降“两金”的空间很小，“先施工后收款”的商业模式使高“两金”成为一种结构性的行业特征。这种商业模式的客观性要求市政施工企业必须建立与之匹配的风险识别与资金管控能力。
3.2 内部财务管理体系不健全
“两金”压降的困境在很大程度上折射出企业财务管理体系的系统性短板。预算管理与施工进度脱节、成本核算精细化不足、存货管理有待优化等问题，严重制约了企业财务管理的有效性。业财协同不足使财务部门难以在项目前端介入风险管控，往往在账款逾期后才被动应对。
3.3 项目全周期管控缺失
市政施工企业的“两金”管理缺乏覆盖项目全周期的系统性思维。在投标阶段，对业主信用和付款能力的评估流于形式；在施工阶段，对工程款回收的进度跟踪和过程管控不到位；在竣工阶段，结算推延和收款受阻缺乏有效的应对预案。这种“碎片化”的管理模式使“两金”风险在项目各阶段持续累积。
3.4 考核激励机制导向偏差
部分企业的绩效考核体系侧重于产值规模和市场份额的增长，对应收账款回收、存货周转等资金效率指标的考核权重不足。当考核的“指挥棒”指向规模扩张而非质量提升时，业务部门缺乏主动压缩“两金”的内在动力，“增量扩张—存量沉淀—资金紧张—继续扩张”的恶性循环由此形成。
3.5 信息化支撑薄弱
“两金”管理的精细化需要强大的信息系统支撑——从合同签订、进度确认、结算审批到回款跟踪的全链条数据贯通。然而，多数市政施工企业的信息化建设仍停留在单点应用阶段，业财数据未能实现实时共享与智能联动，导致“两金”的实时监控、风险预警和动态分析缺乏技术基础。
四、基于财务管控的“两金”压降对策体系
4.1 财务战略引领：从被动应对到主动布局
市政施工企业应将“两金”压降纳入企业财务战略的核心框架，确立“压降存量、严控增量、优化结构”的总体思路。在战略层面明确“两金”占流动资产的比例上限和应收账款周转天数的刚性目标，并将其分解为年度经营计划和绩效考核的核心指标。同时，应建立与“两金”压降相匹配的资金安全边际预警机制，当“两金”规模触及警戒线时自动启动风险应对预案。
4.2 前端防控：源头把控降低增量风险
加强客户信用管理。 在项目投标和合同签订阶段，应建立业主信用评估体系，对地方政府及平台公司的财政状况、历史付款记录和信用评级进行系统评估，避免进入高风险项目。在合同中明确约定付款节点、结算周期和逾期罚则，从源头保障回款权利。
优化合同条款设计。 在合同谈判中争取有利的付款条件，包括提高预付款比例、缩短结算周期、设置阶段性付款节点等。对于付款条件苛刻的项目，应通过内部收益率测算评估其综合效益，避免“赔本赚吆喝”的规模扩张。
4.3 过程管控：全周期动态监控
建立“两金”动态监控体系。 依托信息化手段，对应收账款账龄、存货周转天数、合同资产确认进度等关键指标实施实时监控。中国石油施工企业M公司的实践表明，以合同管理为主线，通过优化绩效指标体系、完善制度流程、推进项目结算和收款，可有效提升企业发展质量和效益。
推行工程款回收滚动预算管理。 将工程款回收纳入月度滚动预算，根据项目进度和合同付款节点动态预测未来现金流，提前识别回款风险并制定应对措施。
加强重点项目的全过程监测。 对付款金额大、回款周期长、业主信用弱的重点项目建立“一户一档”动态管理台账，精准施策、分类清收。甘肃恒和交通工程科技开发有限公司的做法值得借鉴——聚焦“两金”治理，针对应收账款、存货占用资金制定专项治理方案，细化催收清欠、闲置资产盘活具体举措，建立整改台账逐项销号。
4.4 末端清收：分类施策化解存量风险
实施差异化的清收策略。 根据应收账款的账龄、业主类型和回收难度，实行分类管理、因户施策。对于常规类应收账款，纳入日常催收流程；对于一般类应收账款，成立专项清收小组；对于重点类应收账款，由高层领导挂牌督办，必要时通过法律途径维护权益。
探索多元化的清收方式。 除传统的现金催收外，可探索以资抵债、债权转让、资产证券化等多元化清收路径，加快存量“两金”的变现速度。
4.5 考核驱动：构建“两金”压降的长效机制
应将“两金”压降指标纳入企业绩效考核体系的核心维度，与薪酬分配、干部任免直接挂钩。设置“两金”周转率、应收账款回收率、长账龄占比下降率等量化指标，使业务部门、项目团队和财务部门形成“人人关心现金流、人人参与两金压降”的协同格局。
4.6 信息化赋能：以数字化转型提升管理效能
数智化技术为破解“两金”管控难题提供了新的路径。市政施工企业应加快推进财务共享及资金集中支付体系建设，实现业财数据的实时贯通与智能分析。通过搭建“两金”管理数字化平台，实现从合同签订、工程计量、结算审批到回款跟踪的全链条在线管控，利用大数据分析技术识别回款风险、优化催收策略、提升管理效率。
五、结语
市政施工企业的“两金”压降，既是一项涉及财务管理、项目运营、风险控制的系统性工程，也是检验企业精益化管理能力的重要标尺。当行业“两金”规模突破7万亿元、占流动资产比例接近70%时，“两金”压降已不再是可做可不做的管理选项，而是关乎企业生死存亡的战略命题。
从前期合同谈判的源头把控，到施工过程的全周期动态监控，再到竣工结算的分类施策清收——市政施工企业的“两金”压降需要在“事前—事中—事后”三个环节形成闭环。当财务管控的前端介入成为常态，当信息化手段贯通业财数据的全链条，当考核激励的指挥棒指向资金效率的提升，市政施工企业便有望从“两金”压顶的困局中突围，走向财务稳健与高质量发展的良性轨道。
财会学习指出建筑企业“两金”压降及应收账款管理的逾期将影响企业经营活动的正常进行，探讨压降的意义、成因及管理策略旨在帮助企业有效提升管理水平。
全国流通经济强调建筑施工企业“两金”压降和管控已成为优化财务结构、防控经营风险的必然选择。这正是本文所探讨的财务管控对策体系的终极价值所在。
参考文献
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